作者百兽中的猫
个人投资者如何战胜机构？
我在2017年看到自己写的文章后就应将这篇文章发布给网友，但现在我将添加过去几年对机构的想法并在此简单分享。
多年前，在读林奇的《击败华尔街》时，我第一次了解到个人投资者相对于机构投资者其实有一些优势。这让我很震惊。因为当时一直认为个人投资者相对于机构来说劣势太多，优势很少。此后，我长期作为个人投资者从事机构工作，积累了经验，在投资实践和探索过程中思考了一些事情。
我认为大多数书籍和文章都对个人投资者的利弊提供了相对简单的理解。我对组织的优势和劣势也有一个非常简单的了解。基于这一想法很容易迷失方向。科学教育的前提是科学思维。所以我
我开始越来越深入地思考。正如步枪可以打败飞机、大炮一样，个人投资者也需要差异化思维和科学训练，才能尽可能打差异化战争。
一、个人投资者与机构的优缺点
散户投资者
了解自己和敌人是任何竞争的第一步。所谓自知之明，知人之智。区分自己与他人的优点和缺点很重要。作为散户投资者，我主要将可能的收益分为两个层面战略层面和战术层面。战略层面
1、在特定行业或小领域拥有完整的知识、人脉和可能的认知优势。可能有一些个人投资者对自己所经营的行业和公司非常了解，或者至少拥有深入了解的资源和资源。
有两个潜在的人才。例如，有些人具有交易天赋或发现趋势的能力。但这必须通过长期的实践和样品来证明。
在战术层面上，个人投资者的优势是
1.时间成本低，2.无沟通成本，3.资金少，操作灵活。
机器
个人投资者的劣势实际上是机构的优势。该机构的优势主要包括
1.许多行业都存在3D知识范围。2信息的速度和质量不断提高。3更好的工具和投资研究支持。简而言之，组织有更多机会获得人才、更快更好的信息、与公司更紧密的关系、更多数据和更好的工具。正如你所看到的，量化高频算法是捕获散户投资者的有力工具。
组织缺陷其实很简单，大致分为三部分，一部分来自绩效评估。一部分来自组织结构。这部分是源于人性的缺陷。
每个人都应该了解绩效评估。人们常常有这样的想法。机构面临排名压力，短期比较乐观，无法承担时间成本。
组织架构，几乎没有人讲这个，但却非常重要。该组织的组织结构保证了投资决策是通过多方做出的，包括研究人员、——个基金经理、——个投资委员会、——个基金经理和四个环节。我们都知道，联系越多，决策就越复杂。投资决策不一定与基金经理的想法100%一致。在极端情况下，基金管理人的决定可能会被拒绝。这是第一个缺点。
第二个缺点是，即使您简化并忽略此链接，您也无法使其100%正常工作。研究员——直视基金经理，这里也有很大的题。沟通成本很高。大多数基金经理实际上只熟悉少数几个行业，其他行业则依赖研究人员的知识，那么，他们能在多大程度上信任研究人员呢？如果股价下跌，你会恐慌并卖出吗？涨了就不能坚持吗？这些都是非常真实的情况。如果研究者直接决定80分，那么很有可能通过这个过程只能得到60分。不用说，随着公司的成长，它可能会患上大商业病，让基金经理们手舞足蹈。如果您不相信我们，我们每年都会看到一两个例子。
人性的缺陷在于，决定最终是由人类做出的。人性的缺陷永远存在。有时它会因群体压力而放大。
2、如何进行差异化竞争
盲目地操纵和忽视自己也不是不可能的。例如，价格投资最基本的方法就是只看公司，做研究，不做其他事情，根本不看你说的话。但这就是最大的题出现的地方。这是关于犯错后如何纠正。所以我觉得如果你没有天赋，你就应该向外看，不管你是不是价值投资者。后来我决定自己做，不去外面看看。所谓回归自然，就是看到繁荣之后，才能真正看清自己。真金经过火炼，才是真金。
明确了个人投资者和机构的利弊之后，我们就会开始有自己的想法。最差异化的竞争，永远是利用自己的优势去攻击别人的劣势。例如
1.在自己有资源和认知优势的行业和公司中建立自己的认知优势护城河。这样你至少和在这个行业有认知优势的基金经理处于同一水平。依赖这个行业研究人员的基金经理永远比你更糟糕。究其原因，就在于上述机构的组织架构存在缺陷。
2.只在你有天赋的领域进行交易、趋势等。这也很容易理解天赋是上帝赐予的礼物。不依赖他人。这样，您的对手将成为极少数同样有才华的基金经理之一。
3组织绩效的评价依赖于战术层面的优势，对应组织结构乃至人性的劣势。例如，我们努力寻找长期机会来延长保留期限或抵消机构的短视倾向。
上面的第一点是一些聪明的投资者正在做的事情。第二点是熟练且成熟的玩家可以做的事情，例如交易和趋势。第三点常常被无知地应用。最大的题是并不是每个人都有清晰的认识。只有清晰的认识，才能深入思考、深入应用。
让我举一个例子。因为大多数组织在压力下变得目光短浅。然后，你可以去一个长期业绩可能有保证，但短期业绩不好的行业，寻找并研究1到2年内业绩不佳的公司。由于它们已被当权者抛弃，这些公司的估值通常低得离谱，但这是因为该行业长期表现良好。很多企业还是会回来的。这个时候，公司的价格可能会不错。这是一个关于选股的想法。通过利用组织的弱点进行研究，您可以事半功倍。
您还可以利用您的小资金进行只有小资金才能参与的套利交易。例如，我有一段时间的成绩是A。之所以能做到这一点，是因为只有了解了机构的缺点和个人投资者的优势之后才能做到这一点。
差异化竞争的下一个方法是让对方与你处于同样的境地，这样大家就可以在同一水平上公平竞争。强对强，弱对弱。俗话说，不要与傻子争论。因为他会用充分的当傻子的经历来打败你。话虽粗，道理也不粗。比如银行业、保险业，其实是非常复杂的。机构有没有优势并不重要，但如果只投资这两个行业，基本上就和大多数机构处于同一水平了。也许你可以用格子和出色的T击败他们。又比如，很多小由于缺乏信息披露，调查难度很大，基本只依靠招股书和年报，在这个行业，个人投资者和机构投资者的差异很小。每个人都依赖逻辑。如果你有良好的逻辑能力，你可能会做得很好。在趋势和其他投资中也有类似的案例，但我在这里不做介绍，因为我对它们了解不多。
第三个差异化竞争是优势互补。作为散户投资者，您可以利用机构杠杆。比如公募基金的费用不高，长期信息和利润透明。众所周知，只有少数最优秀的基金经理会等到短期业绩不佳时才购买最老的产品，只要他们过去长期业绩良好。如果无法获胜，加入并利用时机应对也是一个不错的主意。
第四个差异化竞争是位置竞争。我特别不推荐这个。只有真正有热情、有时间、有长期投资打算的人才会考虑。构建三维阵地战框架和体系是困难、耗时且容易失败的。要求非常高，具有很高的学习和认知能力以及自我认识和理解他人的能力。
3.最困难和要避免的事情
对于个人投资者来说，最困难的就是时刻保持自我意识，保持平常心。这是大多数人失败的两个原因。我不会详细说明原因。相信每一个有经验的投资者都会同意这一点。机构的所有缺点都是个人投资者应该考虑和避免的，同时机构也应该考虑个人投资者的优势和劣势。作为投资者，我们必须具有人性的共同弱点。
个人投资者最应该避免的是利用自己的短板去匹配机构的长处。因此，不要寻求基于信息优势做出决策。很容易失败。不要太相信自己的研究。始终给自己额外的安全边际。永远要给自己更多的空间和机会来改正自己的错误。思考、反思。
4、高端
说到差异化竞争，上面所说的都是同一水平上的竞争。其实这方面还有其他的投资方式，还有更高级的玩——的玩法，直接从这个维度跳出来，降低投资者的维度。文艺复兴科技的Medallion基金就扮演了这个角色，在一个由价格投资、趋势、新闻、交易等投资者组成的市场中，一群数学家用自己独特的数学模型统治了整个市场。我必须尊重这一点。
现在我们正在尝试类似的事情。所有价值投资者都进行外部投资。找到价值，找到成长，找到好公司，找到好行业。而我们的体系根植于向内看，我们思考我们想要赚什么样的，然后我们看公司和机会。比如，《超额收益的可能来源》一文中提到，我们要赚的是未定价的增长、已定价的风险和周期产生的。而我们基于这个建立一个体系，我们建立的公司也是基于这个整体体系。我们将在下次直播中详细讲述。
当然，不存在谁好谁坏的题，但既然差异化的竞争方式很重要，不如多一些创新性的探索，各种方式都可能产生好的效果。
本文给诸位分享企业想法优势 还劣势和一些关于企业想法描述优势劣势分析范文的相关话题，希望广大网友能喜欢。
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